文_昱仁
奶奶辈会告诉你有钱就应该在银行存起来，爸爸辈会告诉你有钱就买股票，但是80后的你面对着已经套牢得“邦邦硬”的股票基金的时候，你已经知晓，现在理财早已不是一件简单的事了。
如今，真正能让钱生钱的渠道，要么是大手笔地买车买房买资产，要么就只能玩越来越复杂的理财游戏。回想一下，难道你的理财工具不是越来越复杂吗？从你看都没看过（就算你看了也未必看得懂）的理财产品的协议，到已经暂时退出视野的权证，再到每礼拜就能收到几次的黄金现货交易的骚扰电话，如果你的理财知识不进化，你可能就真的OUT了。
这次，就带领大家认识一个理财的新领域，分级基金。不知不觉间，市场上已经出现了近百只分级基金，现在也到了可以投资的时候了。
“双胞胎”特性
打开股票软件，输入150045就可以看到海富通稳进增利债券B。这只目前净值最高的债券型分级基金成立于2011年9月，如果你自其成立以来一直持有，那么你的收益已经超过50%了。一只债券型基金是如何达到如此高的收益率的？
其实分级基金也是投资股票或者债券，唯一不同的是，它将每一个份额分拆成8:2来卖。以海富通稳进增利来说，除了150045的增利B以外，还有150044的增利A。这两个代码的份额和在一起才是一份正常的债券基金。比如，你在2011年末，以1万元购买海富通稳进增利，那么你将得到8000元的150044（增利A）以及2000元的150045（增利B）。
其中，增利A和增利B的区别就在于它们的收益不同，增利A年收益为三年定期利率+0.5%。以目前的利率水平，增利A每年的收益大概在4.75%。而超出4.75%的所有收益均归增利B所有。
如果把增利A和增利B比作两个人，那么增利B就是以4.75%的年利率向增利A借钱买债券。如果增利B赚钱了，那么等同于空手套白狼，以很小的代价，博得了巨大的收益。这就是增利B收益率高达50%的原因。
建议：如果你对分级基金的游戏规则感兴趣，可以在网上搜索完整版的“基金招募说明书”，从中可以看到比较详细的基金分配规则，份额间的合并和分拆以及购买方式。
多种玩法
也许你注意到了，为什么股票软件里会有分级基金呢？由于一开始购买的时候，必须两个层级按照8:2购买，但许多人只对其中一个层级感兴趣。通过上市就可以实现“场内”交易，将不感兴趣的卖掉。
由于上市后创造了一个流通的市场，这就演变出许多新颖的玩法。
守株待兔式（类似于购买低价甩卖房产）
你肯定有遇到过有人急需用钱而低价甩卖房产的。封闭式分级基金的场内交易流动性较差，每隔一些日子就会有人想要赎回但又找不到买家。如果这时你来接手，就能获得大笔收益。以增利A为例，其净值今天收盘为1.079，但是当日成交均价为1.009。这意味着，你买进去第一天，就有其他人送给你7%的收益（除了这7%以外，你还可每年拿到4.75%的利息）。
折价率投资（类似于投资被低估的股票）
目前折价率最高的分级基金为国投瑞银瑞福进取，折价率为17.07%。该基金的净值是1.0660，但交易价格仅为0.8840。也就是说你只要花0.884元就可以买到价值1.0660的资产。
当然，这其中也有风险，也就是股市如果下跌幅度够大，那么你的资产价格就将缩水。即便如此，17.07%的空间也足够你跌一阵的。
建议：如果你买股票，不如买分级基金的进取级别，因为有高额折价率（日后买的人多了，折价率就会越来越小），外加部分杠杆；如果你买理财产品，不如购买分级基金的优先级别（许多分级基金的优先级别的收益率都超过6%）。分级基金大多可以通过股票账户购买，购买方式与购买股票基本一致。
购买有技巧
目前大家均从一些基金类网站选购基金，但这种做法对于没有经验的基金投资者来说，并不是一个好选择。因为你未必能读懂那些复杂的收益规则，所以你可能更加需要的是一个买入的决策。尽管投资者并非都是基金投资专家，但免费的基金投资专家其实却并不难找。
一般券商都会有关于分级基金的研究报告，而这些报告都可以在www.microbell.com这个网上找到。搜索“分级基金”就能够找到相关的专业购买建议，例如招商证券就会每周公布《分级基金监测周报》推荐各类值得购买的分级基金并对相关风险进行分析。
初次购买建议以稳健型为主。初次购买分级基金的人，对于其风险收益特征并不熟悉，所以并不建议购买风险较高的品种。根据有关统计显示，目前封闭式分级债券基金的稳健型到期收益率基本都超过5%，但风险却相对较小。
分级基金有前景
理财可以多复杂？只要你足够有想象力，市场上就会有相应的产品出现。
在美国，金融创新已经达到连专业人士都无法理解的程度：做空，做多，权证，期货，以及各种金融工具组合在一起。这不，证监会最近审批的基金里就包括了“蝴蝶翅膀”（Butterfly Stlye）风格的分级基金，这个专业术语代表着无论股票涨还是跌，只要股票有剧烈波动，进取级都可以获得收益。这种类似于赌博的工具一旦经过证监会批准，将为理财带来新的维度。在中国股票市场创新度不够且只能单边做多的情况下，分级基金未来可能会成为普通投资者的主要投资工具。
目前正属于分级基金的升温期，各级别的折价率均处于高位。中国人历来就有“炒新”的习惯，对于新鲜事物缩手缩脚，不愿学习。但若等到众人皆知，就无法收益更多了。趁其他人都还没有弄懂之前，趁着折价率还相当高的时候，你不妨赶快行动吧！